安邦智库:强化金融整顿仍需兼顾发展

2017-04-18 11:36:21来源:海外网
字号:

银监会主席郭树清上任一月有余,银行业迎来监管风暴。今年2月下旬,安邦智库就指出,在防范金融风险、加强金融整顿的背景下,郭树清出任银监会主席后的一个重要任务,是加强对商业银行的监管和整顿。近日,银监会密集发布一系列关于银行业风险防控、开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作、开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的监管政策,要求针对过去两年间快速膨胀的同业链条及其资产端高速增长的债券投资从严监管。

市场预期,今年势必成为银行体系的监管大年,过去两年内快速发展的同业链条将面临非常严格的监管,无论是在负债端还是资产端都将出台针对性的监管要求,且直接通过行政化的监管方式进行管理。具体来看,一是负债端同业存单的发行将受到更严格的管理,未来发行规模将被动下降;二是委外投资的资产端将严格穿透管理,表外理财的资产端将进一步“表内化”管理;三是通过资管产品的多层嵌套延长同业链条,进行监管套利的行为将受到严格限制;四是债券投资的杠杆操作将受到严格管理。严格执行监管将使得银行被动去杠杆的速度加快。市场还预期,监管收紧只是开始,今后可能还有更全面的协同监管政策落地。

在“银证保”三大金融领域中,强化银行业监管是实行最晚的一个领域。早在去年初,证券业就开始掀起监管和反腐败风浪。证监会主席刘士余上任之后高调提出,要“依法监管、从严监管、全面监管”。在利益博弈最激烈的证券市场,监管部门掀起的监管浪潮也最强烈。除了力推IPO注册制、打击炒壳等之外,证券界最有力度的监管是打击那些“在市场中随心所欲、呼风唤雨的那些违法违规的资本大鳄”,不能让他们对散户“扒皮吸血”。此后,面对险资以高杠杆举牌,刘士余毫不留情,斥之为“土豪、妖精、害人精、野蛮人、强盗”。其中,国内强力部门打击有代表性的“金融大鳄”,掀开了整顿金融界新的一项。此后,证监会又开始收拾一些有能力分红却长年一毛不拔的“铁公鸡”,据称“会有相应的硬措施”。

保险业近几年的发展和整顿颇有戏剧性。近几年,国内保险业异常强调发展。从2010年到2015年,中国保险业总资产从5万亿增长到12万亿元,行业利润从837亿元增长到2824亿元,增加2.4倍。2015年,经济下行压力只增不减,保险业却以38%的利润增速创历史新高。2015年下半年以来,保险公司兴起的举牌潮,将保险行业推至风口浪尖,外界开始关注到一些中小险企借理财型保险产品迅速做大规模并激进投资的发展模式。最初,保监会对保险业快速发展还多有辩护,不过随着国内一些“金融大鳄”、“野蛮人”被整治,保监会开始掉头打击“金融大鳄”,保监会主席项俊波公开出面称保险姓保,不能成“富豪俱乐部”,“不能让保险被金融大鳄借道藏身”等。据透露,这些表态触怒了一些与他勾结被查的“金融大鳄”,不断有项俊波被查的消息传出,据称这也是导致项俊波落马的原因之一。

随着证券、保险、银行领域相继进入强化整顿时期,再加上已持续一段时间的整顿互联网金融,国内全面加强金融整顿的局面已经形成,2017年注定是全面强化监管之年。按中国的政策运作特点,当整顿成为监管政策的主流时,很可能会形成一种系统性的金融紧缩,从而导致实际执行中的矫枉过正。作为独立智库,安邦咨询基于历史经验和现实观察后认为,有一些值得担心的是:如何做好全面从严监管与金融发展的平衡?会不会出现因重视监管而收得过紧,约束了市场发展?值得注意的是,在当前高度强调看齐和保持一致的环境下,即使金融监管收得过紧,也不会有人出面呼吁进行尺度调节,以保证市场发展所需要的正常信用扩张。

同样值得注意的是,在市场层面,尤其是在金融圈,一种担心涉案的心态正在蔓延。当一些“金融大鳄”和“金融大虎”相继被查时,对国内金融圈的震动是极为深层的。有市场人士纷纷左顾右盼、瞻前顾后:还有谁会涉案?还有那些巨头会涉案?没人知道答案。但足以担心的是,很多过去看似“正常”的金融行为,现在都可能被重新检视,比如用过非正当手段拿到过贷款,曾经联合过一些金融大腕投资过某一行业市场或是股市,曾参与对国有企业的收购并且大赚其钱,动用大量外汇在境外大买特买资产,在没有原始积累的背景下搞房地产,搞金融的同时还想获得政治权力……这些问题都有可能成为“涉案”的原因。

从大局来看,金融整顿当然很有必要,中国迫切需要依法治理金融,与此同时,也要兼顾金融整顿和金融发展。对企业和企业家来说,在金融整顿的背景下,靠请客吃饭拉关系、靠送美女送钱送资产那一套做法,都过时了。企业更需要像安邦咨询所建议的那样增强“系统重要性”。对于监管部门来讲,金融整顿的目的是为了更好的金融发展,最终要发挥金融市场配置资源的作用,从而更好地为社会经济服务。

银行、证券、保险相继进入整顿期,意味着2017年全面强化金融监管的局面已经成形。不过,在强化金融整顿的同时,金融监管部门也要兼顾发展,发挥金融市场配置资源的作用,为中国经济转型、为供给侧结构性改革服务。

(文章经安邦咨询公司授权发布)

责编:刘琼、耿佩

  • 路过

新闻热图

海外网评

文娱看点

国家频道精选

新闻排行