新经济新期待 资本市场踏上新征程

2018-03-14 14:11:28来源:中国证券报
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新经济扑面而来,资本市场改革也在快马加鞭。多位代表委员认为,深化资本市场改革是新经济的期待,新经济期盼资本市场吐故纳新。不少新经济企业在短时间内实现爆发式增长,资本市场应进一步深化改革,积极支持、孕育“四新”企业。

创新企业亟需资本市场支持

“此次富士康IPO申请快速过会,体现了监管部门积极支持新经济发展的政策信号,可能极大地鼓励其他代表性新兴企业积极筹备A股上市申请事宜。”新时代证券首席经济学家潘向东认为,此举既为这种公司自身的发展争取到更充分的资金支持,又为A股市场注入新的活力,为投资者创造分享新经济发展成果的机会。

全国政协委员、中央财经领导小组办公室副主任杨伟民表示,上市公司中体现高质量、创新型的企业相对来讲是比较少的,而传统产业企业比较多。也就是说,现在上市公司的结构与整个经济相比是不相称的。

全国政协委员、民建中央副主席周汉民表示,创业投资是高科技投资,涵盖金融创新、技术创新和管理创新,是一个完整的创新资本化的过程。当前,中国正进入依靠科技创新推动经济转型升级的关键时期,创业投资和它所支持的科技型中小企业的健康发展至关重要。

“创业投资集高风险和高预期于一体,投资主要集中在企业发展的早期,投资成功率低于25%。它投资周期长,一般从投入到退出需要6-10年。”周汉民说,市场上的大资金更倾向于投资企业发展的后期,从而导致创业投资机构单体规模普遍较小,加上自身融资渠道不畅,创业投资项目退出渠道少,总体上创业投资资金很不充裕,并且呈现一定的“青黄不接”。当前创业投资的规模和实力与科技型中小企业发展的需求很不匹配。

全国人大代表、深交所总经理王建军认为,新经济企业不同于传统企业“按部就班”式的慢速成长,往往需要依靠资本的帮助在短时间内迅速实现爆发式增长。资本市场应该对这些企业起到“及时雨”的作用,应该给真正有技术有潜力的企业机会。

“国内代表新经济的企业还有很多,这些企业中很大一部分可能陆续加入A股上市公司的行列。”潘向东表示,它们有的可能面临财务指标不达标的问题,有的可能面临现行发行制度下的刚性约束。未来更主要的不是依靠特殊通道,而是进一步推动发行制度改革。

“独角兽”认定应发挥市场机制

基石资本董事长张维认为,中国经济发展出现新变化,国家鼓励新经济发展,“独角兽”企业所在领域都是新经济的方向。目前有关部门顺应这一趋势,鼓励“独角兽”企业上市,鼓励海外优秀企业回归,体现了中国资本市场正在不断开放改革和前进。

潘向东表示:“立足于当前中国资本市场发展的现状,资本市场认可的新经济企业需要符合中国经济转型的基本方向,能够提供新的供给,创造新的需求。‘独角兽’企业需要在某一细分领域形成独特的竞争优势,并能将这种优势转化为价值,让投资者分享。”

王建军认为,“独角兽”企业最终还是要靠市场来认定。对这些新经济企业而言,PE/VC机构在第一关实际已进行深入的选择,前期就有很多人员对企业进行深入了解并做判断。一个企业如果特别好,往往有很多PE/VC“扎堆”,但这些企业是否一定会取得成功仍是不确定的,这本身就应该由市场机制发挥作用。

全国人大代表、上海富申评估咨询集团董事长樊云建议,加强对“独角兽”企业的把关,制定科学的评价标准。

责编:耿佩

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